Piaci összeomlás! A japán tőzsde történelmi esést mutat: Mi történt?

Augusztus 5-én a globális pénzügyi piacok megdöbbentő eseménynek lehettek szemtanúi: a japán tőzsde a történelem legnagyobb egynapos esését szenvedte el. A Nikkei index egyetlen nap alatt 12,4%-ot zuhant, 4451 pontot veszítve, ami még az 1987-es fekete hétfőnél is súlyosabb esés.

Néhány kereskedési nap alatt az összesített visszaesés elérte a 26%-ot. Ez a hirtelenCRANemcsak Japánt rázta meg, hanem láncreakciót indított el a globális piacokon is. Dél-Korea és Tajvan részvénypiacai is 9%-ot zuhantak, míg a főbb amerikai indexek körülbelül 3%-ot estek. Szóval, mi okozta pontosan ezt a pénzügyi vihart?

A jen carry trade kétélű kardja

Ahhoz, hogy megértsük a japán tőzsde legutóbbi zuhanását, először meg kell értenünk a jenes carry trade-et.

Hosszú ideig a rendkívül alacsony jenkamatlábak miatt a globális befektetők nagy mennyiségű jent vettek fel kölcsön, és magasabb hozamú valutákra váltották át, hogy kamatkülönbözetet realizáljanak.

Ez a látszólag kockázatmentes arbitrázsügylet azonban jelentős kockázatokat rejt. Amikor a jen és a dollár közötti kamatkülönbözet ​​megváltozik, ez az arbitrázsmodell gyorsan összeomolhat. Idén márciusban a Japán Bank 17 év után először emelte meg a kamatlábat, véget vetve a negatív kamatpolitikának.

Július 31-én Japán ismét kamatot emelt, miközben az amerikai infláció lecsökkent, ami arra késztette a piacot, hogy széles körben a szövetségi...Tartalékszeptemberben csökkenteni a kamatokat.

Ez a lépéssorozat közvetlenül a jen és a dollár közötti kamatláb-különbözet ​​csökkenéséhez vezetett, aláásva a jenes carry trade alapját. A befektetők nagy mennyiségű jent kezdtek vásárolni a devizapiacon, hogy visszafizessék jenben felvett hiteleiket, aminek következtében a jen egy hónap alatt 12%-ot erősödött a dollárral szemben.

A Buffett-effektus

Ebben a pénzügyi viharban a nemzetközi befektetők, köztük Warren Buffett, szerepet játszottak a helyzet súlyosbításában. A 2020-as világjárvány alatt Buffett elkezdett befektetni a japán részvénypiacra, és számos magas osztalékot fizető részvényt vásárolt. 2023-ra Buffett tovább növelte befektetéseit a japán részvénypiacon, ami globális befektetői őrületet váltott ki a japán részvények iránt.

2023-ban a külföldi befektetők nettó vásárlásai a japán tőzsdén meghaladták a 3 billió jent, ami egy éven belül 28%-kal növelte a Nikkei 225 indexet. 2024 márciusára az index közel 80%-os emelkedéssel áttörte a 40 000 pontos határt.

Annak ellenére, hogy Japán gazdasága még nem állt helyre teljesen, a japán tőzsde új történelmi csúcsokat ért el, nagyrészt a nemzetközi befektetőknek köszönhetően.

Azonban, ahogy a jen kamatemelései és a várható amerikai kamatcsökkentések egy történelmi pillanatban találkoztak, ezek a nemzetközi befektetők tömegesen elkezdték eladni a japán részvényeket, ami piaci lázadást váltott ki. A gyorsan csökkenő piacon számos tőkeáttételes befektetés kénytelen volt felszámolni, ami további gyorsuló esésekhez és egy sor kaszkádhatáshoz vezetett. Így született meg a történelmi katasztrófa a japán tőzsdén.

Jövőbeli kilátások

A krach után Ucsida Sinicsi, a japán jegybank alelnöke gyorsan kijelentette: „Instabil pénzügyi piaci körülmények között nem fogunk kamatemelést végezni.” Bár ez a kijelentés rövid távon némi megkönnyebbülést hozott a piacnak, a japán jegybank kamatemelésének hosszú távú várakozása visszafordíthatatlannak tűnik.

Eközben az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériumának legfrissebb adatai szerint jelentősen csökkent a munkanélküli segélykérelmek száma, ami egy év óta a legnagyobb visszaesés, és a munkaerőpiac javulását jelzi. Ez az adat éles ellentétben áll a múlt heti adatokkal, amelyek vitákat váltottak ki az esetleges amerikai recesszióról.

A kötvénypiacon ez jelentős visszaesést eredményezett, majd a hozamok 4% fölé emelkedtek.

Hosszabb távon azonban a piac egyre erősebben számít a Federal Reserve kamatcsökkentésére. Egy szeptemberi 50 bázispontos kamatcsökkentés valószínűsége egy héttel ezelőttről 56,5%-ra emelkedett. A piac több mint 70%-a úgy véli, hogy több mint 78% az esélye annak, hogy az idei évben a teljes kamatcsökkentés meghaladja a 100 bázispontot.

Az amerikai kamatcsökkentések felé irányuló trend elkerülhetetlennek tűnik, szinte megerősítve, hogy a japán tőzsde fellendülése véget ért. Hogy a dolgok hogyan alakulnak ezután, az még a jövő zenéje.

Nyilatkozat: Ezt a cikket az AAA LENDINGS szerkesztette; a felvételek egy része az internetről származik, a webhely helyzete nem tükrözi az eredeti szöveget, és engedély nélkül nem nyomtatható újra. A piacon kockázatok vannak, és a befektetésekkel óvatosan kell eljárni. Ez a cikk nem minősül személyes befektetési tanácsadásnak, és nem veszi figyelembe az egyes felhasználók konkrét befektetési céljait, pénzügyi helyzetét vagy igényeit. A felhasználóknak mérlegelniük kell, hogy a cikkben található vélemények, vélemények vagy következtetések megfelelnek-e az adott helyzetüknek. Ennek megfelelően fektessen be saját felelősségére.