Iparági hírek
Újabb csavar! A GDP növekedése meghaladta a várakozásokat, vajon továbbra is szóba kerül a kamatcsökkentés?
A második negyedévre vonatkozó évesített negyedéves alap PCE árindex 2,9%-ot ért el, ami meghaladja a várt 2,7%-ot, de alacsonyabb a korábbi 3,7%-os értéknél.
Az adatközlést követően a 10 éves államkötvények hozama rövid időre megugrott, majd kissé visszaesett, a legfrissebb hozam pedig továbbra is 4,2% körül mozog.
A GDP növekedésének mozgatórugói
Lebontva, a második negyedéves GDP-növekedéshez elsősorban a fogyasztói kiadások, a magánkészletek járultak hozzá.beruházás, és nem lakáscélú állóeszköz-befektetések.
A magánkészlet-befektetés jellemzően a vállalkozások által a termelési és értékesítési igények kielégítésére tartott eszközök állományára utal, beleértve a nyersanyagokat, a befejezetlen termelést és a késztermékeket.
A nem lakáscélú állóeszköz-befektetések általában nem lakáscélú állóeszköz-befektetésekre vonatkoznak, például kereskedelmi ingatlanokra, irodaépületekre, gyárakra stb.
Ezek közül a személyes fogyasztásnak volt a legjelentősebb hatása a GDP-re, 1,57%-kal nőtt, ami jelentős növekedés az előző negyedévi 0,98%-hoz képest.
A magánkészletek növekedésének hozzájárulása is jelentősen megnőtt, az első negyedévi -0,42%-ról 0,82%-ra. A kormányzati hozzájárulás a GDP-hez hasonlóan 0,31%-ról 0,53%-ra nőtt.
A jelenlegi gazdasági adatok arra utalnak, hogy az Egyesült Államok jó úton halad a „puha landolás” felé – azaz a stabil gazdasági növekedés felé, miközben az infláció fokozatosan hűl. Ez a várakozás pozitívan befolyásoljaEZEKpiaci bizalom.
Még mindig valószínű a kamatcsökkentés?
A vártnál jobb gazdasági növekedés ellenére a kamatcsökkentéssel kapcsolatos várakozás nem változott. A CME Group adatai szerint a szeptemberi kamatcsökkentés szinte biztos, 100%-os valószínűséggel. Az idei évben legalább három kamatcsökkentés valószínűsége is elérte a közel 60%-ot.
Figyelemre méltó, hogy a Federal Reserve július 30-i kamatdöntő ülése jelentősen befolyásolja majd a piacot, és a legfrissebb adatok szerint 6,7% az esélye annak, hogy a Fed a júliusi ülésen kamatcsökkentést jelent be.
Érdekes módon William Dudley, a Fed korábbi New York-i elnöke nemrégiben megváltoztatta korábbi szigorú álláspontját, és azt sugallta, hogy a Fed a júliusi ülésen csökkentheti a kamatokat.
Utódja a Goldman Sachsnál, Jan Hatzius egy korábbi jelentésében szintén megkérdőjelezte: „Miért várnánk szeptemberig?” Úgy tűnik, hogy a prominens személyiségek ilyen nyilvános kijelentései sürgetővé teszik a Fedet a kamatcsökkentésre.
A közelgő szakpolitikai ülés mellett az augusztus végi Jackson Hole Symposiumot is érdemes figyelemmel kísérni.
Jerome Powell, a Fed elnöke valószínűleg a tavalyi évhez hasonlóan a kockázatkezelésben bekövetkezett változást fog jelezni a szimpóziumon, esetleg keretet biztosítva a munkanélküliség és az infláció dinamikájának értékeléséhez, valamint a monetáris politika reálgazdaságra gyakorolt hatásának mérlegeléséhez. Ez „elméleti alátámasztást” nyújthat a szeptemberi kamatcsökkentéshez, és viszonyítási alapot kínálhat a középtávú politikai végrehajtáshoz a következő évben, esetleg forgatókönyv-elemzés vagy adatküszöbértékek révén.
Amióta a Federal Reserve 2022. március 17-én bejelentette az irányadó kamatláb 25 bázispontos emelését, a folyamatban lévő kamatemelési ciklus több mint két éve tart, és a végéhez közeledik. Továbbra is szorosan figyelemmel kísérjük a jövőbeli fejleményeket.