A Federal Reserve éves fináléja – öt fontos mutató!
2022.12.26
A múlt héten ismét a Federal Reserve felé fordult a világpiacok tekintete – a kétnapos kamatülés végén a Fed ismerteti decemberi monetáris politikai döntéseit, valamint a gazdasági előrejelzések legfrissebb negyedéves összefoglalóját (SEP). ) és pontrajz.
Nem meglepő módon a Federal Reserve a várakozásoknak megfelelően lassította szerdai kamatemelését, 50 bázisponttal 4,25%-4,5%-ra emelve a szövetségi alapok kamatát.
Ez év márciusa óta a Federal Reserve összesen 425 bázisponttal emelt kamatot, ez a decemberi kamatemelés pedig egy évnyi szigorítást zárt le, és vitathatatlanul a legfontosabb fordulópont volt a jelenlegi kamatemelési ciklusban.
És milyen jelentős jelzéseket adott a Fed erre az év végi kamatbemutatóra?
Hogyan emelik a kamatokat jövő februárban?
Az 50 bázispontra lassuló kamatemelések ebben a hónapban új feszültség alakult ki: a Fed ismét "fékezi"?
A Jövő év február eleji kamatülésen mennyivel emel kamatot a Federal Reserve?Powell válaszolt erre a kérdésre.
Először is Powell elismerte, hogy a korábbi éles kamatemelések hatásai „még elhúzódnak”, és megismételte, hogy a megfelelő megközelítés most a kamatemelések csökkentése;a következő kamatemelésről azonban az új adatok és az akkori pénzügyi-gazdasági feltételek alapján döntenek.
Mint látható, a Fed hivatalosan is a lassú ütemű kamatemelések második szakaszába lépett, de a későbbi kamatemeléseket továbbra is az inflációs adatok szoros figyelemmel kísérése határozza meg.
Képjóváírás: CME FED Watch Tool
A CPI novemberi váratlan lassulása miatt a következő 25 bázispontos kamatemelésre vonatkozó piaci várakozások mára 75%-ra emelkedtek.
Mekkora a maximális kamatláb a jelenlegi kamatemelési körben?
A kamatemelések sebessége jelenleg már nem a legfontosabb kérdés a Fed tanácskozásában;az számít, hogy milyen magasnak kell lennie a végső kamatszintnek.
Erre a kérdésre megtaláljuk a választ a jegyzet pontdiagramjában.
A ponttáblázatot minden negyedév végén a kamattalálkozón teszik közzé.Szeptemberhez képest ezúttal a Fed emelte a jövő évi irányadó kamattal kapcsolatos várakozásait.
Az alábbi ábrán látható piros szegélyű terület a Fed döntéshozóinak a jövő évi irányadó kamatlábra vonatkozó várakozásainak legszélesebb skálája.
A kép jóváírása: a Federal Reserve
Az összesen 19 döntéshozó közül 10 úgy gondolja, hogy jövőre 5% és 5,25% közé kellene emelni az arányt.
Ez azt is jelenti, hogy a következő üléseken kumulatív 75 bázispontos kamatemelésre van szükség ahhoz, hogy a kamatlábakat fel lehessen függeszteni vagy csökkenteni lehessen.
Hogyan gondolja a Fed az infláció csúcspontját?
A munkaügyi minisztérium múlt keddi jelentése szerint a fogyasztói árindex 7,1%-kal nőtt novemberben az egy évvel korábbihoz képest, ami az év új mélypontja, így öt egymást követő hónapban csökken a fogyasztói árindex éves összevetésben.
Ezzel kapcsolatban Powell azt mondta: Az elmúlt két hónapban az infláció „örvendetes csökkenése” volt tapasztalható, de a Fed-nek több bizonyítékot kell látnia arra vonatkozóan, hogy az infláció csökken;ugyanakkor a Fed arra is számít, hogy az infláció meredeken csökken a következő évben.
A kép forrása: Carson
Történelmileg a Fed szigorítási ciklusa általában megállt, amikor a kamatokat a fogyasztói árindex fölé emelték – a Fed most egyre közelebb kerül ehhez a célhoz.
Mikor tér át a kamatcsökkentésre?
Ami a 2023-as kamatcsökkentést illeti, a Fed nem tette egyértelművé ezt a tervet.
Powell azt mondta: „Csak ha az infláció tovább csökken 2 százalékra, akkor fontoljuk meg a kamatcsökkentést.”
Powell szerint a jelenlegi inflációs vihar legfontosabb tényezője az alapszolgáltatások inflációja.
Ezeket az adatokat elsősorban a jelenlegi erős munkaerőpiac és a tartósan magas bérnövekedés befolyásolja, ami a szolgáltatási infláció növekedésének fő oka.
Ha a munkaerőpiac lehűl, és a bérnövekedés fokozatosan megközelíti az inflációs célt, akkor az összinfláció is gyorsan csökken.
Jövőre recessziót fogunk látni?
A legutóbbi negyedéves gazdasági előrejelzés összefoglalójában a Federal Reserve illetékesei ismét megemelték a 2023-as munkanélküliségi rátával kapcsolatos várakozásaikat – a medián munkanélküliségi ráta jövőre várhatóan 4,6 százalékra emelkedik a jelenlegi 3,7 százalékról.
A kép forrása: a Federal Reserve
Történelmileg, amikor a munkanélküliség így nő, az Egyesült Államok gazdasága recesszióba esik.
Ezenkívül a Federal Reserve csökkentette a 2023-as gazdasági növekedésre vonatkozó előrejelzését.
A piac úgy véli, hogy ez erősebb recessziós jelzés, hogy a gazdaságot fenyegeti a recesszió jövőre, és hogy a Federal Reserve 2023-ban kamatcsökkentésre kényszerülhet.
Összegzés
Összességében a Federal Reserve először csökkentette a kamatemelések ütemét, hivatalosan is megnyitva az utat a lassú kamatemelések előtt;és a fogyasztói árindexből származó adatok fokozatos csökkenése megerősíti az infláció csúcspontjára vonatkozó várakozásokat.
Az infláció tovább gyengülésével a Fed valószínűleg leállítja a kamatemelést a jövő év első negyedévében;a negyedik negyedévben mérlegelheti a kamatcsökkentést a növekvő recessziós aggodalmak miatt.
Fotó: Freddie Mac
A jelzáloghitel-kamatláb az elmúlt három hónapban mélyponton stabilizálódott, és nehéz ismét jelentős emelkedést látni, és valószínűleg fokozatosan sokkba kerül.
Nyilatkozat: Ezt a cikket az AAA LENDINGS szerkesztette;a felvételek egy része az internetről készült, az oldal pozíciója nincs feltüntetve, és engedély nélkül tilos újranyomtatni.Vannak kockázatok a piacon, és a befektetésnek óvatosnak kell lennie.Ez a cikk nem minősül személyes befektetési tanácsadásnak, és nem veszi figyelembe az egyes felhasználók konkrét befektetési céljait, pénzügyi helyzetét vagy igényeit.A felhasználóknak mérlegelniük kell, hogy az itt található vélemények, vélemények vagy következtetések megfelelnek-e az adott helyzetüknek.Fektessen be ennek megfelelően, saját kockázatára.
Feladás időpontja: 2022. december 26