2022.09.02

Mi ennek a beszédnek a titka?
A Jackson Hole éves találkozóját a körökben "a globális központi bankárok éves találkozójaként" ismerik, a világ legnagyobb jegybankáinak éves találkozója, hogy megvitassák a monetáris politikát, de hagyományosan a globális monetáris politika vezetői is felfedik a fontos monetáris politikai "szél" lapát" a jövőről.

Mi aggasztja leginkább a befektetőket ezen az éves központi banki ülésen Jackson Hole-ban?Kétségtelenül Powell beszéde a legfontosabb.

A Federal Reserve elnöke, Powell beszélt a témában a "monetáris politika és az árstabilitás", csak 1300 szó, kevesebb, mint 10 percnyi beszéd, a szavak nem okoznak az egész piacot kiváltott egy hatalmas hullám.

Ez Powell első nyilvános beszéde az FOMC július végi ülése óta, és beszédének lényege ezúttal valójában két szó – alacsonyabb infláció.

A legfontosabb tartalmakat a következőkben foglaltuk össze.
1. A júliusi inflációs adatok nem meglepő módon javultak, az inflációs helyzet továbbra is feszes, és a Fed Reserve nem hagyja abba a kamatok korlátozó szintre emelését

Az infláció csökkentése megkövetelheti a szigorú monetáris politika fenntartását egy ideig, Powell nem ért egyet azzal, hogy a piac jövőre kamatcsökkentést áraz be

Powell hangsúlyozta, hogy az inflációs várakozások kezelése kritikus, és megismételte, hogy a kamatemelés üteme a jövőben valamikor lassulhat.

Mi az a "korlátozó szint"?Ezt a Fed vezető tisztségviselői már kijelentették: a korlátozó ráta "jóval 3% felett lesz".

A Federal Reserve jelenlegi irányadó kamata 2,25% és 2,5% között van.Vagyis a korlátozó kamatszint eléréséhez a Fed még legalább 75 bázisponttal emeli a kamatot.

Összességében Powell példátlanul Hawk-stílusban ismételgette, hogy "az infláció nem áll meg, a kamatemelések nem állnak meg", és arra figyelmeztetett, hogy a monetáris politikát nem szabad túl korán enyhíteni.

Powell mint sólyom, miért félnek az amerikai részvények a visszaeséstől?
Powell beszédéből mindössze nyolc percet töltött azzal, hogy teljesen elzavarja az amerikai tőzsdék június óta tartó hangulatát.

Valójában Powell szavai nem különböznek túlságosan korábbi kijelentéseitől, csak határozottabb hozzáállás és erősebb hangnem.

Tehát mi vezetett ilyen súlyos megrázkódtatásokhoz a pénzügyi piacokon?

A piac teljesítménye a júliusi kamatemelést követően nem hagy kétséget afelől, hogy a Fed várakozásainak kezelése kudarcot vallott.A jövőbeni kamatemelések lassításának lehetősége hiábavalóvá tette a 75 bázispontos emelést.

A piac túlzottan optimista, de minden nem kellően sólyom Powell-kijelentést ostobaságként értelmezik, és már a találkozó előestéjén is naiv remény látszik, hogy a Fed retorikája fordulatot vesz.

Azonban Powell beszéde az ülésen teljesen felébresztette a piacot, és megsemmisítette az összes korábban irreális szerencsét.

Egyre jobban felismerhető, hogy a Fed addig nem módosítja jelenlegi hamiskás álláspontját, amíg el nem éri célját, az infláció elleni küzdelmet, és hogy a magas kamatlábak jelentős ideig fennmaradhatnak, ahelyett, hogy a korábban spekulált kamatcsökkentések megkezdődhetnek jövő év közepén.

A szeptemberi 75 bázispont valószínűsége nő
A találkozó után a 10 éves kincstári kötvényhozam stabilan 3% felett volt, és a 2-10 éves állampapír hozamának megfordulása tovább mélyült, a szeptemberi 75 bázispontos kamatemelés valószínűsége 61%-ra emelkedett. 47% korábban.

Nyilatkozat: Ezt a cikket az AAA LENDINGS szerkesztette;a felvételek egy része az internetről készült, az oldal pozíciója nincs feltüntetve, és engedély nélkül tilos újranyomtatni.Vannak kockázatok a piacon, és a befektetésnek óvatosnak kell lennie.Ez a cikk nem minősül személyes befektetési tanácsadásnak, és nem veszi figyelembe az egyes felhasználók konkrét befektetési céljait, pénzügyi helyzetét vagy igényeit.A felhasználóknak mérlegelniük kell, hogy az itt található vélemények, vélemények vagy következtetések megfelelnek-e az adott helyzetüknek.Fektessen be ennek megfelelően, saját kockázatára.