Meddig tartanak a magas kamatok a kamatemelések vége után?
2023.01.20
Tovább hűl az infláció!Az agresszív kamatemelések korszakának vége
Véget értek az agresszív kamatemelések napjai – a CPI legfrissebb adatai még a vártnál is jobbak voltak.
Január 12-én a Bureau of Labor Statistics adatai azt mutatták, hogy az Egyesült Államok fogyasztói árindexének növekedése 2022 decemberében lassabban, 6,5%-kal nőtt a novemberi 7,1%-ról, és jóval a júniusi 9,1%-os csúcs alatt.
A fogyasztói árindex hatodik egymást követő hónapja csökkent éves összevetésben, 2021 októbere óta a legalacsonyabb szintre, és három év után először volt negatív éves összevetésben.
Ez az utolsó rendelkezésre álló adat a fogyasztói árindextől, mielőtt a Fed bejelentette kamatemelési döntését február 1-jén. A korábbi hónapok vártnál alacsonyabb adataival együtt azt mutatják, hogy az USA-ban tovább lassul az infláció, és tetőzött az árnyomás .
Ezek az adatok várhatóan arra késztetik a Fed-et, hogy ismét lassítsa a kamatemelések ütemét: A jelenlegi piaci várakozás a következő Fed-ülésre 25 bázispontos kamatemelésre valójában 93% felett van!
A kép forrása: CME FedWatch Tool
Elmondható, hogy a februári 25 bázispontos kamatemelés alapvetően beigazolódott, vagyis a túlméretezett kamatemelések korszaka véget ért!
A februári és márciusi kombinált kamatemelés pedig várhatóan 50 bázispont alatt lesz, ami azt jelzi, hogy minden bizonnyal lehetséges, hogy a Fed márciusban nem emel kamatemelést, és a kamatemelési ciklus hivatalosan is belépett a visszaszámlálásba!
Az infláció csökkenése is felgyorsul!
A fogyasztói árindex decemberi csökkenése altételenkénti bontásban elsősorban a benzin árának csökkenése és a nyersanyagárak csökkenő tendenciájának folytatódása volt.
Az alapszolgáltatási infláció fő mozgatórugója, a lakhatás esetében azonban a bérleti díjak növekedési üteme decemberben továbbra sem mutatott jelentős csökkenő tendenciát.
Ez arra utal, hogy a bérleti díjak csökkenése még nem került át a fogyasztói árindexbe, és ezt követően az infláció általános csökkenő tendenciáját fogja befolyásolni.
Másrészt a gyengébb energiaárak, a nyersanyagárak csökkenő tendenciája, valamint a 2022-es magas bázis hatása a későbbi infláció gyorsuló csökkenéséhez vezethet.
Ráadásul a recessziót nehéz elkerülni, mióta a Federal Reserve úgy döntött, hogy a gazdasági növekedés lassításával küzd az infláció ellen.
A közelmúltban több jel utalt az amerikai konjunktúra lassulására – az import és az export novemberben visszaesett októberhez képest, és csökkent a kiskereskedelem, a feldolgozóipari termelés és a lakásértékesítés is.
A Goldman Sachs legfrissebb előrejelzése szerint a fogyasztói árindex a fenti tényezők hatására az első negyedév végére 5% alá csökkenhet éves összevetésben, míg a fogyasztói árindex a fenti tényezők hatására 3% közelébe eshet. második negyedév vége.
Meddig tartanak a magas kamatok a kamatemelések befejezése után?
A februári 25 bázispontos kamatemelés már terítéken van, a márciusi kamatülésen pedig két foglalkoztatási és inflációs adatsor (2023.01., 2023.02.) is elérhető lesz a Fed-nek.
Ha ezek a jelentések azt mutatják, hogy a munkahelyek növekedése tovább lassul (kevesebb mint 300 000 új, nem mezőgazdasági munkahely), és az infláció továbbra is csökkenő tendenciát mutat, a Fed valószínűleg leállítja a kamatemelést a márciusi 25 bázispontos kamatemelést követően, így a kamatszint 5% körüli csúcson marad. .
2023-as FOMC ülésnaptár
Az 1970-es évek tanulságai elkerülése érdekében azonban, amikor a kamatlábakat nem emelték, hanem csökkentették, majd ismét emelték, ami a politika ingadozását okozta, a Fed tisztviselői egyetértettek abban, hogy a kamatemelések megszűnése után a kamatlábakat magas szinten kell tartani. egy ideig, amíg az infláció jelentős csökkenése nem következik be, mielőtt kamatcsökkentést hajtanak végre.
Daley, a Fed tisztviselője ezután azt mondta, hogy „ésszerű a kamatlábakat a csúcson tartani körülbelül 11 hónapig”.
Tehát ha a Fed márciusban nem emel ismét kamatemelést, akkor valószínűleg már 2024 elején kamatcsökkentést fogunk látni.
Meddig tartanak a magas kamatok a kamatemelések befejezése után?
Jelenleg a Fed megkezdte a kamatemelés ütemének fokozatos csökkentését, és 1990 (1994-1995) óta csak egyszer volt ilyen kamatemelési ütem.
A történelmi adatok alapján az amerikai kötvényhozamok nagyon meredeken csökkentek 3-6 hónappal a Fed csökkentett kamatozású kamatemelése után.
Más szóval: Az idei év első felében valószínűleg jelentős csökkenést tapasztalhatunk a jelzáloghitelek kamataiban.
Nyilatkozat: Ezt a cikket az AAA LENDINGS szerkesztette;a felvételek egy része az internetről készült, az oldal pozíciója nincs feltüntetve, és engedély nélkül tilos újranyomtatni.Vannak kockázatok a piacon, és a befektetésnek óvatosnak kell lennie.Ez a cikk nem minősül személyes befektetési tanácsadásnak, és nem veszi figyelembe az egyes felhasználók konkrét befektetési céljait, pénzügyi helyzetét vagy igényeit.A felhasználóknak mérlegelniük kell, hogy az itt található vélemények, vélemények vagy következtetések megfelelnek-e az adott helyzetüknek.Fektessen be ennek megfelelően, saját kockázatára.
Feladás időpontja: 2023. január 21