A CPI meghaladja a várakozásokat: két tény, egy igazság
2022.09.27
Az infláció tetőzik, de aligha csökken
Múlt kedden a munkaügyi minisztérium olyan adatokat közölt, amelyek szerint a fogyasztói árindex augusztusban 8,3%-kal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest, miközben a várakozások 8,1%-ra vonatkoztak.
Ez az utolsó közzététel az inflációs adatokról az e havi tervezett kamatemelés előtt, amely kétségtelenül a legnagyobb érdeklődést váltotta ki a globális piacokon a múlt héten, amikor a Wall Street-et a „fekete kedd” dupla csapás érte a részvényekben és kötvényekben.
A júliusi 8,5%-os inflációhoz képest az augusztusi fogyasztói árindex mindössze 0,2 százalékponttal haladja meg a két egymást követő hónapja csökkenő tendenciát mutató piaci várakozásokat.Sokaknak kétségei lehetnek, hogy miért olyan idegesek még mindig a pénzügyi piacok.
Tudod, az adatközlés napja az elmúlt két év legnagyobb visszaesése, az amerikai kötvényhozamok megugrottak, a kétéves amerikai kötvényhozamok még tizenöt éves csúcsra is.
Ez az elképesztő piaci volatilitás csak a „jelentéktelen” 0,2%-os várható különbségnek köszönhető?
A korábbi piaci előrejelzések viszonylagos optimizmusát az energiaárak, különösen a benzinárak augusztusi meredek csökkenése okozta, ami a legfrissebb inflációs adatokban is tükröződik.
Ezek az adatok azonban azt is mutatják, hogy a világjárvány által kiváltott kínálati sokk teljes inflációba fordult, és nem csökkent a piac által várt módon.
A jelentéktelennek tűnő, 0,2 százalékpontos várakozási rés a számadatoknál jóval súlyosabb helyzetet takarhat.
A kamatemelési várakozások ismét magasra emelkednek
Valójában az energiaárak szinte az egyetlen jó hír ebben az inflációs jelentésben.
Ezen túlmenően az árak szinte minden nagyobb kategóriában emelkednek, beleértve az élelmiszereket, a bérleti díjakat, a ruházatot, a bútorokat, az autókat, az egészségügyet és egyebeket.
És ahogy mindannyian tudjuk, az energiaárak mindig is nagy ingadozásukról voltak híresek, és nincs garancia arra, hogy az augusztusban zuhanó olajárak nem fognak újra emelkedni az elkövetkező hónapokban.
Ha alaposan megnézzük ennek az inflációs adatnak a alakulását a teljes „esésben” a részadatokban, akkor nem lehet nehéz megérteni, hogy a piac miért is fogad hirtelen 100 bázispontos emelésre.
Ne feledje, a Fed összesen 225 bázisponttal emelt kamatot március óta, de úgy tűnik, az áremelkedések nem mutatják a lassulás jeleit.
Jelenleg a CME Group FedWatch eszköze azt mutatja, hogy a szeptemberi 75 bázispontos Fed kamatemelés valószínűsége 77%-ra nőtt, a 100 bázispontos kamatemelés valószínűsége pedig 23%.
A kép forrása: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
A piac kezdi megérteni, hogy a Fed szigorítási politikája nem fog változni, legalábbis az év végéig, mert az amerikai részvények mindig szembesülnek majd az elnyomás politikai trendjével.
Későbbi kamatemelési pálya.
A Fed 75 bázispontos kamatemelése a szeptember 21-i ülésen alapvetően biztos volt.
Az erős gazdasági adatokkal alátámasztott magas infláció mellett a Federal Reserve tisztviselői az infláció elleni küzdelem mellett foglaltak állást, és megakadályozzák annak újbóli emelkedését.
A piac jelenleg általánosságban arra számít, hogy a szövetségi alapkamat 4% fölé, 4,25%-ra emelkedik az év végére, ami összesen legalább 150 bázispontos kamatemelést jelent az idei hátralévő három találkozón.
Ez szeptemberben 75 bázispontos, majd novemberben legalább 50 bázispontos, decemberben pedig legalább 25 bázispontos kamatemelést feltételez.
Ha az irányadó kamat 4% felett van, az sokáig ebben a „korlátozó tartományban” marad, ahogy azt Powell korábban is mondta.
Más szóval, a jelzáloghitelek kamatai még jó ideig magasak maradnak!A jelzáloghitelre szorulóknak meg kell ragadniuk a lehetőséget, mielőtt a kamatemelés megtörténik.
Nyilatkozat: Ezt a cikket az AAA LENDINGS szerkesztette;a felvételek egy része az internetről készült, az oldal pozíciója nincs feltüntetve, és engedély nélkül tilos újranyomtatni.Vannak kockázatok a piacon, és a befektetésnek óvatosnak kell lennie.Ez a cikk nem minősül személyes befektetési tanácsadásnak, és nem veszi figyelembe az egyes felhasználók konkrét befektetési céljait, pénzügyi helyzetét vagy igényeit.A felhasználóknak mérlegelniük kell, hogy az itt található vélemények, vélemények vagy következtetések megfelelnek-e az adott helyzetüknek.Fektessen be ennek megfelelően, saját kockázatára.
Feladás időpontja: 2022. szeptember 27